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      新三板精選層將試點兩融業務 市場流動性將持續改善

        上海證券報記者從接近監管層人士處獲悉,新三板精選層試點融資融券業務已獲得監管層認可。知情人士透露,新三板兩融業務試點將以精選層股票為標的,其業務框架在綜合滬深市場經驗及新三板市場特點的基礎上構建。新三板精選層兩融試點將分階段穩步推出。

        記者了解到,全國股轉公司已會同證監會有關部門擬定了精選層掛牌股票兩融業務方案,并聯合中國結算、中證金融等機構就業務細節進行了研究確認,精選層融資融券業務的準備工作正加緊推進。

        市場人士判斷,試點融資融券業務,對于持續改善精選層流動性、優化市場生態、進一步完善新三板基礎性制度、發揮好精選層引領帶動作用具有重要意義。

        試點兩融業務

        將進一步優化精選層市場生態

        資深專家分析,融資融券業務為投資者提供了雙邊交易機制,在市場持續走強時,投資者可通過融入資金購買股票,放大獲利倍數;市場走弱時,融券投資者可賣空股票,再在低位平倉補回。兩融業務給投資者帶來風險收益的同時,也增強了市場風險管理能力。同時,融資融券交易具有一定價格穩定器的功能,有助于市場內在價格穩定機制的形成。

        券商人士認為,新三板精選層試點融資融券業務進一步拓寬了證券公司的業務范圍,在一定程度上增加了證券公司自有資金和自有證券的應用渠道,實施轉融通后可以增加其他資金和證券融通配置方式,提高金融資產的運用效率。

        北京南山投資創始人周運南表示,精選層兩融規則在交易設計方面可能直接參照滬深市場,但在兩融標的股票的選擇標準,以及個股可充抵保證金的最高折扣率上,可能會根據精選層的特殊性,作出有別于A股的差異化安排。他還表示,精選層試點兩融業務后投資者應注意極端行情下的杠桿風險。

        新三板試點兩融業務條件趨于成熟

        專家提出,新三板精選層試點兩融業務在法律法規層面并不存在障礙,當前精選層試點該業務的條件也已逐漸成熟。

        首先,新證券法對證券公司開展融資融券業務作出了明確規定,對于執行層面的規則,全國股轉公司已在證監會指導下對需要修訂的法規進行了梳理,提出了修改意見。

        其次,精選層公司經過公開發行已提升了股權分散度,其流動性基礎得到改善,連續競價交易的實施也提升了定價效率。同時,投資者門檻適度降低,提升了投資者參與精選層交易的熱情。

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